Política de dividendos y volatilidad del precio de las acciones de empresas brasileñas con capital abierto
DOI:
https://doi.org/10.33448/rsd-v10i4.14210Palabras clave:
Volatilidad; Política de dividendos; Mercado de capitales brasileño.Resumen
El objetivo de este estudio es analizar la relación entre la política de dividendos, con base en dos de sus principales medidas - la rentabilidad y el pago de dividendos - y la volatilidad del precio de la acción (VPA) en el mercado brasileño en el período de 2010 a 2018: la muestra final estuvo formada por 357 empresas que cotizan en B3 (Brasil, Bolsa y Balcão). Se utilizaron como metodología dos modelos de regresión con efectos de efectos fijos a partir de los datos del panel. Los resultados mostraron que las principales variables de la política de dividendos influyen negativamente en el VPA, es decir, ante una reducción en la rentabilidad por dividendo o pago de dividendos, hay un aumento en la volatilidad del precio de las acciones de las empresas brasileñas. Además, el apalancamiento tiene una relación positiva con el VPA, mientras que el valor de mercado y el tamaño de la empresa tienen una relación negativa con la variable dependiente. La volatilidad de las ganancias, por otro lado, no fue estadísticamente significativa. La investigación contribuye a la literatura al explorar un tema que aún no tiene consenso en el escenario nacional, y tiene implicaciones prácticas para inversionistas y gerentes, ya que la información sobre rentabilidad de dividendos y pago de dividendos puede ayudarlos a analizar y ejecutar estrategias más precisas sobre el análisis financiero de la empresa y toma de decisiones de inversión.
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