Fatores que influenciaram os Preços da Ação da Petrobras (PETR4) entre 2009 e 2020
DOI:
https://doi.org/10.33448/rsd-v10i7.16294Palavras-chave:
Petrobras; PETR4; Correlação; MQO.Resumo
Este trabalho objetivou analisar a influência (negativa ou positiva) de variáveis macro e microeconômicas no preço das ações da Petrobras, pelo período de 12 anos, entre o ano de 2009 e o ano de 2020. Os métodos empregados foram: i) correlação de Pearson e; ii) Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). Os fatores de natureza qualitativa foram analisados com base numa revisão de literatura. Os principais resultados, obtidos a partir das metodologias empregadas, apontaram que a ação da Petrobras tem o seu preço afetado, principalmente, por fatores como: preço do petróleo Brent, índice Ibovespa e nível de Produção. Estas variáveis foram estatisticamente significantes, no MQO, para explicar as oscilações do preço da ação PETR4. Por fim, vale ressaltar, ademais, que os Indicadores financeiros da empresa, bem como os cenários e as interferências políticas, manifestas, por exemplo, na política de preço dos combustíveis ou em atos de corrupção (que se apresentam como falhas de governança) no âmbito da empresa, podem influenciar, consideravelmente, o comportamento do preço da PETR4.
Referências
Almeida, A. A., Silva C. A. & Batista, W. J (2017). Análise elementar econômico-financeira da Petrobrás: um estudo sobre as demonstrações financeiras publicadas entre os anos 2013-2016. XIV Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia – SEGeT’2017. https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos17/28425394.pdf.
Almeida, E. L. F., Oliveira, P. V. & Losekan, L. L (2015). Impactos da contenção dos preços de combustíveis no Brasil e opções de mecanismos de precificação. Rev. Econ. Polit. 35(3). http://dx.doi.org/10.1590/0101-31572015v35n03a09.
Amorim, F. R., Oliveira, S. C. & de Andrade, A. G. (2020). Fatores significativos aos preços de ações das principais empresas do setor sucroenergético do Brasil. Research, Society and Development, 9(9).
Assaf Neto, A (2018). Mercado Financeiro. 14ª ed. São Paulo: Atlas.
Azevedo, R., Ryngelblum, I (2019). Itaú desbanca Ambev como maior empresa em valor de mercado da B3. Valor Econômico. https://www.valor.com.br/empresas/6049655/itau-desbanca-ambev-como-maior-empresa-em-valor-de-mercado-da-b3.
Bernardo, C. J., Albanez, T. & Securato, J. R. (2018). Fatores Macroeconômicos e Institucionais, Composição do Endividamento e Estrutura de Capital de Empresas Latino-Americanas. BBR. Brazilian Business Review, 15(2), 152-174.
Carvalho, L. F. (2014). Ensaios sobre volatilidade: taxa de câmbio, investimento estrangeiro, governança corporativa e preços de ações. Tese de Doutorado em Economia. Universidade Federal de Uberlândia.
Costa, A. S (2016). O Marco Regulatório da Indústria de Petróleo e Gás Natural no Brasil Sob o Prisma do Regime de Informação. Escola de Comunicação, UFRJ. http://ridi.ibict.br/bitstream/123456789/950/1/O%20marco%20regulat%C3%B3rio%20da%20ind%C3%Bastria%20de%20petr%C3%B3leo%20sob%20o%20prisma%20do%20regime%20de%20informa%C3%A7%C3%A3o.pdf.
Doornik, B. F. N. V (2007). Modelagem econométrico-financeira de uma empresa baseada em vetores auto-regressivos: uma aplicação à Petrobrás S.A. 177 f. Dissertações (Mestrado em Administração) -Universidade de Brasília. http://bdtd.ibict.br/vufind/Record/UNB_5138586400678d44931c43750713800b.
Faria, L. C. S. et al (2015). Impacto Da Governança Corporativa No Risco Da Empresa Petrobras. XII Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia – SEGeT’2015. https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos15/16922192.pdf.
Fortuna, E (2020). Mercado Financeiro; Produtos e Serviços. 22ª ed. Qualitymark.
Jesus Júnior, L. B., Sarti, F. & Júnior, H. D. M. F. (2017). Petrobras: Política de Conteúdo Local, Natureza Jurídica, Governança Corporativa e Performance Econômica. Economic Analysis of Law Review, 7(2), 530-576.
Juaçaba, R. S. (2018). The Contingency effect of national culture on corruption: a comparative case study of Petrobras and Statoil. Dissertação de Mestrado em Globalização, Polítca e Cultura. Norwegian University of Science and Technology (NTNU).
Kahil, G (2018). B3: As ações mais negociadas em 2018. MoneyTimes. https://moneytimes.com.br/fast/as-20-acoes-mais-negociadas-em-2018/.
Linck, L. & Frota Decourt, R. (2016). Stock returns, macroeconomic variables and expectations: Evidence from Brazil. Pensamiento & gestión, (40), 91-112.
Lira, S. A (2004). Análise de correlação: Abordagem teórica e de construção dos coeficientes com aplicações. Universidade Federal do Paraná. http://www.ipardes.gov.br/biblioteca/docs/dissertacao_sachiko.pdf.
MacKinnon, J. G. (1996). Numerical distribution functions for unit root and cointegration tests. Journal of applied econometrics, 11(6), 601-618.
Majerowicz, Iuri (2017). Houve efeito manada no mercado de ações brasileiro entre 2010 e 2015–Uma análise a partir do modelo de CCK. Dissertação de Mestrado em Administração. PUC-Rio.
Martins, P. A. & Rodrigues, M. C. F (2015). Impactos Sofridos Na Parte Contábil Da Empresa Petrobrás Após As Notificações Do Esquema Lava Jato. XII Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia – SEGeT’2015. https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos15/35022388.pdf.
Monteiro, B. R. L. G. et al (2016). Um estudo econométrico sobre as variáveis macroeconômicas e sua relação com o Ibovespa no período julho de 1996 até Dezembro de 2013. XIII Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia – SEGeT. https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos16/10724159.pdf.
Moura, R (2018). A cronologia da crise do diesel, do controle de preços de Dilma à greve dos caminhoneiros. BBC News. https://www.bbc.com/portuguese/brasil-44239437.
Nunes Maranhão, A. & de Oliveira, W. S. M. (2017). Spillovers de volatilidades cambiais e efeito lead-lag no mercado acionário brasileiro. Revista Brasileira de Economia de Empresas/Brazilian Journal of Business Economics, 17(2).
Nunes, R. V. & Sales, G. A. W. (2017). Uma Análise Comparativa Baseada em Indicadores entre a Petrobras e as Concorrentes Estrangeiras–Do Anúncio do Pré-Sal até os dias atuais. Revista Eletrônica do Departamento de Ciências Contábeis & Departamento de Atuária e Métodos Quantitativos (REDECA), 4(2), 61-78.
Padula, A. J. A. & Albuquerque, P. H. M. (2018). Corrupção governamental no mercado de capitais: um estudo acerca da Operação Lava Jato. Revista de Administração de Empresas, 58(4), 405-417.
Petrobras (2016). Adotamos nova política de preços de diesel e gasolina. Fatos e dados. http://www.petrobras.com.br/fatos-e-dados/adotamos-nova-politica-de-precos-de-diesel-e-gasolina.htm.
Petrobras (2021). Quem somos, Trajetória. http://www.petrobras.com.br/pt/quem-somos/trajetoria/.
Sant’anna, A. M (2008). Principais Fatores que Influenciam no Preço de Ações das Empresas de Papel e Celulose na BM&FBovespa. Trabalho de Conclusão de Estágio Desenvolvido para o Estágio Supervisionado do Curso de Administração do Centro de Ciências Sociais Aplicadas da Universidade do Vale do Itajaí. http://siaibib01.univali.br/pdf/Andre%20Machado%20Santanna.pdf.
Santos, D. B; et al (2015). Influência Intradiária do Preço Internacional do Petróleo nas Ações da Petrobrás. Journal of Financial Innovation, 1.pp. 4-17. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2532923.
Shimabuku, F. A. A. (2017). Causas e consequências da operação lava-jato: um estudo econômico e socioambiental da Petrobrás. Dissertação de Mestrado em Controladoria Empresarial. Universidade Presbiteriana Mackenzie.
Silva, A. M. et al (2005). Um Estudo da Relação Entre os Fatores Externos e o Valor das Ações. Caso das Empresas de Energia Elétrica do Brasil. II Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia – SEGeT’2005. https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos05/15_Energia%20Eletrica%20do%20Brasil.pdf.
Silva, B. F. D (2010). Relações entre o Preço Internacional do Petróleo e as Ações da Petrobrás. Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Brasília, Universidade Federal da Paraíba e Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Programa Multiinstitucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis. http://repositorio.unb.br/bitstream/10482/8848/1/2011BrunoFernandesDiasdaSilva.pdf.
Sims, C. A. (1980). Macroeconomics and reality. Econometrica: journal of the Econometric Society, 1-48.
Sims, C. A., Stock, J. H., & Watson, M. W. (1990). Inference in linear time series models with some unit roots. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 113-144.
Viegas, T. O. C., De Paula, G. M (2018). A relação imbricada entre custos de extração e preços do petróleo cru. Petro & Química, 1(28).
Downloads
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Copyright (c) 2021 Alex Oliveira Lopes; Thales de Oliveira Costa Viegas; Carlos Gilbert Conte Filho; Vinicius Spirandelli Carvalho
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:
1) Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Attribution que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista.
2) Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista.
3) Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal) a qualquer ponto antes ou durante o processo editorial, já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado.
