Um estudo sobre a percepção de investidores acerca da precificação de Tokens Não Fungíveis (NFTs)
DOI:
https://doi.org/10.33448/rsd-v13i6.46136Palavras-chave:
Tokens Não Fungíveis; Precificação; Especulação; Vieses cognitivos; Investimentos.Resumo
O rápido crescimento da tecnologia blockchain, junto com a ascensão da primeira criptomoeda, o Bitcoin, influenciou significativamente o mercado financeiro, criando novas oportunidades de investimento, incluindo os Tokens Não Fungíveis (NFTs). Este estudo tem como objetivo investigar os principais fatores que influenciam a precificação dos NFTs e o impacto da subjetividade dos investidores nesse processo. Através de uma revisão bibliográfica extensa e uma pesquisa quantitativa com investidores ativos de NFTs, o estudo revela que fatores emocionais, como especulação e euforia, impactam significativamente a precificação dos NFTs, destacando a volatilidade de curto prazo do mercado. Vieses cognitivos, como o medo de perder oportunidades e a aversão à perda, também são prevalentes entre os investidores, embora investidores experientes geralmente evitam agir com base nesses vieses. O estudo identifica ainda que, apesar da natureza especulativa dos NFTs, os investidores buscam uma análise racional e objetiva, focando na assimetria entre risco e retorno e na recepção do ativo pelo mercado. No entanto, as opiniões sobre a solidez dos NFTs como investimentos de longo prazo são divididas, indicando uma incerteza significativa sobre sua viabilidade para investimentos de longo prazo.
Referências
Aliyev, H., Aysan, A. F., & Kayani, U. N. (2023). Future readiness with non-fungible tokens (NFTs): Prospects and challenges. Preprints.org, 2023020424. https://doi.org/10.20944/preprints202302.0424.v1
Almeida, J., & Gonçalves, T. C. (2022). A systematic literature review of volatility and risk management on cryptocurrency investment: A methodological point of view. Risks, 10(5), 107. https://doi.org/10.3390/risks10050107
Almeida, R. M. de. (2019). Bitcoin (Trabalho de Conclusão de Curso, Faculdade de Ciências Exatas e Tecnologias, Universidade Federal da Grande Dourados).
Angelov, S. (2022). A dive into NFT demand: Consistency, correlations, and causation? Preprint, SSRN. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4255705
Batubara, R., Ubacht, J., & Janssen, M. (2019). Unraveling transparency and accountability in blockchain. In Proceedings of the 20th Annual International Conference on Digital Government Research (pp. 204-213). Association for Computing Machinery (ACM). https://doi.org/10.1145/3325112.3325262
Böhme, R., Christin, N., Edelman, B., & Moore, T. (2015). Bitcoin: Economics, technology, and governance. Journal of Economic Perspectives, 29(2), 213-238. https://doi.org/10.1257/jep.29.2.213
Cheah, E.-T., & Fry, J. (2015). Speculative bubbles in Bitcoin markets? An empirical investigation into the fundamental value of Bitcoin. Economics Letters, 130, 32-36. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2015.02.029
CryptoSlam. (n.d.). CryptoSlam NFT Global Sales Volume Index. Retrieved from https://www.cryptoslam.io/nftglobal
DappGambl. (n.d.). Dead NFTs: The Evolving Landscape of the NFT Market. Retrieved from https://dappgambl.com/nfts/dead-nfts/
Dev, A., Gomez, K. S., & Mathew, S. V. (2022). Non-Fungible Tokens (NFT): New Emerging Digital Asset. International Journal of Research in Engineering and Science (IJRES), 10(4), 1-7. https://www.ijres.org/volume-10-issue-4-2022/
Fridgen, G., Kraeussl, R., Papageorgiou, O., & Tugnetti, A. (2023). The Fundamental Value of Art NFTs. Center for Financial Studies Working Paper, No. 7093. https://ssrn.com/abstract=4337173
Giannetti, B. F., et al. (2022). Perceived value versus real value: Why can investors in sustainable companies fail in their mission? Cleaner Production Letters, 3. https://doi.org/10.1016/j.clpl.2022.100020
Guo, H., & Yu, X. (2022). A survey on blockchain technology and its security. Blockchain: Research and Applications, 3(2), 100067. https://doi.org/10.1016/j.bcra.2022.100067
Gupta, S., & Shrivastava, M. (2021). Herding and loss aversion in stock markets: Mediating role of fear of missing out (FOMO) in retail investors. International Journal of Emerging Markets, 16(7), 1416-1433. https://doi.org/10.1108/IJOEM-08-2020-0933
Hokianto, H. F. (2023). Non-Fungible Token (NFT): A Literature Review. SaNa: Journal of Blockchain, NFTs and Metaverse Technology, 1(1), 1-9. https://doi.org/10.58905/sana.v1i1.32
Kanamura, T. (2011). A supply and demand based price model for financial assets. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1875681
Kim, Y. B., Kim, J. G., Kim, W., Im, J. H., Kim, T. H., Kang, S. J., & Kim, C. H. (2016). Predicting fluctuations in cryptocurrency transactions based on user comments and replies. PLoS ONE, 11(8), e0161197. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0161197
Lee, A., Li, M., & Zheng, H. (2020). Bitcoin: Speculative asset or innovative technology? Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 67, 101209. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2020.101209
Lee, D. K. C., Guo, L., & Wang, Y. (2017, June 30). Cryptocurrency: A new investment opportunity? https://ssrn.com/abstract=2994097
Li, C., & Yang, H. (2022). Will memecoins’ surge trigger a crypto crash? Evidence from the connectedness between leading cryptocurrencies and memecoins. Finance Research Letters, 50. https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103191
Li, S., & Chen, Y. (2022). How Non-Fungible Tokens Empower Business Model Innovation. Business Horizons. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2022.10.006
Nagel, P. (2018). Psychological Effects during Cryptocurrency Trading (Master Thesis, Master of Science in Finance). Department of Finance, University of St.Gallen, St.Gallen. https://space.nurdspace.nl/~buzz/MasterThesisPeter.pdf
Narayanan, A., Bonneau, J., Felten, E., Miller, A., & Goldfeder, S. (2016). Bitcoin and cryptocurrency technologies: A comprehensive introduction (Illustrated ed.). Princeton, NJ: Princeton University Press.
Nascimento, F. A. (2019). Os determinantes do preço de mercado do Bitcoin (Dissertação de Mestrado, Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro).
Oliveira, L. L. P., & Silveira, R. L. F. (2024). Retorno dos ativos de empresas do consumo cíclico. Revista E&S, 5, e20230127. https://doi.org/10.22167/2675-6528-20230127
Otuteye, E., & Siddiquee, M. (2015). Overcoming cognitive biases: A heuristic for making value investing decisions. Journal of Behavioral Finance, 16(2), 140-149. https://doi.org/10.1080/15427560.2015.1034859
Pakrou, M., & Khademalizadeh, A. (2016). The relationship between perceived value and the intention of using Bitcoin. Journal of Internet Banking and Commerce, 21(2).
Pires, M. Z., Biegelmeyer, U. H., De Barba, V. M., Camargo, M. E., Castilhos, N. C., & Pirete, M. J. (2023). Criptomoedas: Perspectiva dos investidores sobre este novo mercado de investimentos. Administração de Empresas em Revista, 1(31), 458-499.
Ramires, K. K. (2011). A análise de investimentos de B. Graham, W. Buffet e P. Fisher aplicada ao mercado de capitais brasileiro (Dissertação de Mestrado, Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Escola de Administração, Programa de Pós-Graduação em Administração).
Savić, I., Obradović, M., Alčaković, S., & Kratovac, D. (2022). Marketing and new technologies: The use of NFT in promotional activities of brands - an overview. In Sinergija University International Scientific Conference. https://doi.org/10.7251/ZRSNG2223027S
Silva, D. R. da. (2023). A importância do mercado de opções para o gerenciamento de risco dos investimentos em ações. Revista Amor Mundi, 4(8), 161–171. https://doi.org/10.46550/amormundi.v4i8.329
Statista. (2022, June 3). Digital Economy Compass. Where most NFT users live. Statista. https://www.statista.com/chart/27571/where-nft-users-live/
Sharma, T., Zhou, Z., Huang, Y., & Wang, Y. (2022). "It's A Blessing and A Curse": Unpacking Creators' Practices with Non-Fungible Tokens (NFTs) and Their Communities. Preprint arXiv:2201.13233. https://arxiv.org/abs/2201.13233
Wang, Q., Li, R., Wang, Q., & Chen, S. (2021). Non-Fungible Token (NFT): Overview, Evaluation, Opportunities and Challenges. arXiv:2105.07447. https://arxiv.org/abs/2105.07447
Wertenbroch, K., Soman, D., & Chattopadhyay, A. (2007). On the perceived value of money: The reference dependence of currency numerosity effects. Journal of Consumer Research, 34, 1-10. https://doi.org/10.1086/513041
Xi, D., O’Brien, T. I., & Irannezhad, E. (2020). Investigating the investment behaviors in cryptocurrency. The Journal of Alternative Investments, 23(2), 141-160. https://doi.org/10.3905/jai.2020.1.108
Yano, M., Dai, C., Masuda, K., & Kishimoto, Y. (Eds.). (2020). Blockchain and Crypto Currency: Building a High Quality Marketplace for Crypto Data (1st ed.). Springer. (Economics, Law, and Institutions in Asia Pacific).
Yermack, D. (2013). Is Bitcoin a Real Currency? An economic appraisal. National Bureau of Economic Research, Working Paper 19747. https://www.nber.org/system/files/working_papers/w19747/w19747.pdf
Zhang, R., Xue, R., & Liu, L. (2019). Security and privacy on blockchain. ACM Computing Surveys, 52(3), 1-34. https://doi.org/10.1145/3316481
Downloads
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Copyright (c) 2024 Brenno Yves Damasceno Morais; Rodrigo Augusto Rocha Souza Baluz
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:
1) Autores mantém os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Attribution que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista.
2) Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista.
3) Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal) a qualquer ponto antes ou durante o processo editorial, já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado.
