Financial literacy of lusophone university students: Evidence from a university in the interior of Ceará, Brazil




Financial literacy; Financial knowledge; Financial behavior; Financial attitude; Lusophone university students.


Financial aid is provided to students, but like any policy it must be monitored and evaluated. To establish the profile, habits and the way these resources are managed, it is necessary to know the degree of financial literacy of the beneficiaries. The financial literacy rate of 211 students (Portuguese-speaking nationals and foreigners, from Unilab campuses, in the interior of Ceará), was calculated, representing 10.5% of the beneficiaries in 2018. Quantitative and descriptive case study. The methodology for constructing the questionnaire and calculating the indexes was based on the OECD/INFE (2018). The possible influences of socioeconomic and demographic variables on literacy were investigated through Automatic Linear Modeling, using all subsets of the possible predictors of the model; after ensuring normality (Shapiro-Wilk) and absence of correlations (Pearson). It was found 0.68 for behavior, 0.41 for attitude and 0.23 for financial knowledge, considered low, especially financial knowledge. The variables that most affected the results were course, religion and age. In conclusion, the study suggests that efforts should be made in continuing financial education programs.

Author Biographies

Sâmia Nagib Maluf, Universidade da Integração Internacional da Lusofonia Afro-Brasileira

Associate Professor, Deputy Director of the Institute of Applied Social Sciences (ICSA), Former Extension Coordinator, Former Area Coordinator and Former Coordinator of the Public Administration Course at the University of International Integration of Afro-Brazilian Lusophony (UNILAB), in Redemption/CE, Brazil. Former Coordinator and Adjunct Professor of the Economic Sciences Course at the Advanced Campus of Sobral/CE, Federal University of Ceará (UFC/CE), Brazil. Post-Doctorate in Administration Sciences at the University of Minho in Braga, Portugal, from September 2014 to August 2015, through the Post Doctoral Program of the fostering institution, in Brazil, of the Coordination for the Improvement of Higher Education Personnel ( CAPES). PhD in Economics from CAEN-UFC, in Fortaleza/CE (2007). Master in Media and Knowledge of Production Engineering from the Federal University of Santa Catarina (UFSC), (2000). Postgraduate in Strategic Management in Marketing from the Federal University of Minas Gerais (UFMG), in Belo Horizonte/MG, Brazil (1993). Bachelor's Degree in Administration with Qualification in Foreign Trade from the Faculty of Management Sciences/UNA, Belo Horizonte/MG, Brazil (1987). Ad Hoc Evaluator at the National Institute of Educational Research - INEP. Author of the book: Administrando o Comércio Exterior do Brasil, published by Edições Aduaneiras, São Paulo. Professional and academic experience in the field of Foreign Trade Administration. Academic experience in economics. Line of research in the area of ​​Government Policies and Planning, Economic Development, public policies, growth and international economy.

Ana Gabrielly Morais Silva, Universidade da Integração Internacional da Lusofonia Afro-Brasileira

Bachelor of Public Administration Course at Unilab.

Scholarship from Funcap under Project PVA879, Notice PROPPG-01/2019 - BICT-FUNCAP (Unilab).

Breno Cândido Cordeiro, Universidade da Integração Internacional da Lusofonia Afro-Brasileira

Volunteer of Project PV879 of Public Notice PROPPG-01/2019 - BICT-FUNCAP (Unilab), Bachelor's Degree in Public Administration Course at Unilab.


Ansong, A. (2011). Level of knowledge in personal finance by university freshmen business students. African Journal of Business Management, 5(22), 8933-8940.

Atkinson, A. & Messy, F. (2012). Measuring Financial Literacy: Results of the OECD / International Network on Financial Education (INFE) Pilot Study , OECD Working Papers on Finance, Insurance and Private Pensions, no. 15, OECD Publishing.

Agarwalla, S. K.; Barua, S.; Jacob, J. & Varma, J. R. (2015). Financial Literacy among Working Young in Urban India. World Development, 67, 101-109.

Barros, A. S. X. (2015). Expansão da educação superior no Brasil: limites e possibilidades. Educação & Sociedade. Revista de Educação de Ciência da Educação. Bxz9VCDCp7gr86Tf/?lang=pt.

Bernheim, B. D.; Garrett, D. M. & Maki, D. M. Education and saving: the long term effects of high school financial curriculum mandates. National Bureau of Economic Research. 10.3386/w6085.

Borges, B. R. & Botelho, D. R. (2020). Uma década de pesquisa em Alfabetização e Educação Financeiras: um estudo bibliométrico. XVII Congresso USP de Iniciação Científica em Contabilidade. São Paulo. 20 a 31 julho de 2020.

Brasil (2010) Lei 12.289, de 20 de julho de 2010.

Brasil (2020). Decreto 10.393, de 09 de junho de 2020.

Cenci, J. J., Pereira, I & Barichello, R. (2015). Educação financeira, planejamento familiar e orçamento doméstico: um estudo de caso. Tecnológica-Revista Científica.

ENEF(2010). Brasil: Implementando a Estratégia Nacional de Educação Financeira. Educacao_Financeira_ENEF.pdf.

ENEF (2012). Resultados da avaliação de impacto do projeto piloto de educação financeira nas escolas. Release elaborado pela BM&FBOVESPA baseado nos dados informados pelo Banco Mundial, para o 2º. Workshop de Divulgação dos Resultados da ENEF-Estratégia Nacional de Educação Financeira, em junho de 2012.

Gujarati, D. (2011). Econometria básica (5a ed). Mc Graw Hill.

Huston, S. J. (2010). Measuring financial literacy. The Journal of Consumer Affairs,

Holzmann, R.& Miralles, M. P. (2005). The role, limits of, and alternatives to financial education in support of retirement saving in the OECD, Eastern Europe and beyond. The World Bank, out/, 2005.

Hung, A. A., Parker, A. M., & Yoong, J. (2009). Defining and measuring financial literacy.. SSRN Electronic Journal 708(708). 10.2139/ssrn.1498674. January 2009.

Jacob, K., Hudson, S. & Bush, M. (2000). Tools for survival: An analysis of financial literacy programs for lowerincome families. Woodstock Institute.

Jobim, S. S. A. & Losekann, V. L. (2015) Alfabetização Financeira: mensuração do comportamento e conhecimento financeiros dos universitários da Universidade da Região da Campanha, Rio Grande Do Sul. Revista Sociais e Humanas, 10.5902/231717818835.

Lakatos, E.M. & Marconi, M de A. (2021) Fundamentos de Metodologia Científica. (9a ed.). Atlas.

Lima, R.S. L., Barbalho, P. R. M., Nascimento, H. L., Medeiros Neto, J. S. & Brito, M. L. de A. (2019). O estudo das finanças pessoais no âmbito universitário. Research, Society and Development, 8(2), 1-10.

Lucci, C. R., Zerrenner, S. A., Verrone, M. A. G., & Santos, S. C. (2006, agosto). A Influência da Educação Financeira nas Decisões de Consumo e Investimento dos Indivíduos. Anais do SEMEAD - Seminários em Administração, São Paulo, SP, Brasil, 09.

Lusardi, A. & Mitchell, O. S. (2005). Financial literacy and planning: implications for retirement wellbeing. [Working Paper Nº 108]. Michigan Retirement Research Center, University of Michigan.

Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2011). Financial literacy and retirement planning in the United States. Journal of Pension Economics and Finance, Cambridge University Press, 10(04), 509-525.

Lusardi, A., Mitchell, O. S. & Curto, V. (2010). Financial literacy among the young. The Journal of Consumer Affairs, 44(02), 358-380.

Lusardi, A., Tufano, P. (2009). Debt literacy, financial experiences, and overindebtedness. [Working Paper Nº 14808]. National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA. 14808.pdf?

Lusardi, Michaud & Mitchell (2018). Assessing the impact of financial education programs: a quantitative model. Pension Research Council Working Paper.

Matta, R. C. B. (2007). Oferta e demanda de informação financeira pessoal: o Programa de Educação Financeira do Banco Central do Brasil e os universitários do Distrito Federal. [Dissertação de Mestrado, Universidade de Brasília, Brasília, Brasil]. Repositório Digital da Universidade de Brasília.

Menezhetti Neto, A., Falcetta, F. P., Rassier, L. H., & Marchionatti, W. (2014). Educação Financeira. Edipucrs.

OECD (1960).

OECD (1990). Brasil como país parceiro.

OECD (2005). Improving Financial Literacy: Analysis of Issues and Policies. OECD

OECD/INFE (2005). Recommendation of the Council on Financial Literacy. OECD http /financial-education/35108560.pdf.

OECD (2008). OECD.

OECD (2009). Improving financial literacy: analysis of issues and policies. OECD Centre: Paris, France.

OECD (2010). Education at a Glance. OECD Indicators, Publication 7/9/2010.

OECD. (2011). Measuring Financial Literacy: Core Questionnaire in Measuring Financial Literacy, Questionnaire and Guidance Notes for conducting an Internationally Comparable Survey of Financial literacy. OECD Centre: Paris, France.

OECD (2013). Advancing National Strategies for financial education. OECD.

OECD. (2013). PISA 2012 – Assessment and Analytical Framework. Paris: OECD, 2013. work% 20e-book_final.pdf

OECD/INFE (2016). International Survey of Adult Financial Literacy Competencies. OECD/INFE (12 oct 2016). -money-matters.htm.

OECD/INFE (2015). Toolkit for measuring financial literacy and financial inclusion. OECD/INFE (march, 2015).

OECD/INFE (2016). Financial literacy study finds many adults struggle with money matters. OECD/INFE (12oct,2016).

OECD/INFE (2018). Toolkit. for measuring financial literacy and financial inclusion. OECD/INFE (may, 2018).

OECD/INFE (2020). International survey of adult financial literacy. OECD/INFE (25 june, 2020).

Poltrich, A. C. G., Vieira, K. M. e Ceretta, P. S. (2013). Nível de alfabetização financeira dos estudantes universitários: afinal, o que é relevante? Revista Eletrônica de Ciência Administrativa (RECADM). m/article/view/1656.

Poltrich, Vieira e Kirch (2014). Você é alfabetizado financeiramente? Descubra no termômetro de alfabetização financeira. FGV Repositório Digital.

Potrich, A. C. G. Vieira, K. M. , & Kirch, G. (2015). Determinantes da Alfabetização Financeira: Análise da Influência de Variáveis Socioeconômicas e Demográficas. Revista Contabilidade & Finanças, 26(69), 362.

Poltrich. A. C. G. Vieira,K. M. V. e Paraboni, A. L.. (2013). O que influencia a alfabetização financeira dos estudantes universitários. XII Seminários em Administração, 2013.

Reis, L. C., Borgis, M. O. & Silva, V. G. M. (2021). Educação Financeira: Aposentadoria sob a ótica dos acadêmicos de uma universidade pública do centro oeste de Minas Gerais. Research, Society and Development, 10 (1), 1-15.

Remund, D. L. (2010). Financial literacy explicated: the case for a clearer definition in an increasingly complex economy. The Journal of Consumer Affairs, 44(02), 276-295.

Santos, R. A. T., Rodrigues, W. & Nunes, C. de O. (2021). Os efeitos da educação financeira no comportamento de consumo: Um estudo com idosos de baixa renda. Research, Society and Development, 10 (5), 1-11.

Sekita, S. (2011). Financial literacy and retirement planning in Japan. Journal of Pension Economics and Finance, 10(04), 637-656.

Seixas, G. S., Santarosa, M. C. P. & Ferrão, N. S. (2020). Educação Financeira na EJA: proposta de uma sequência didática à luz da Teoria da Aprendizagem Significativa Crítica. Research, Society and Development, 9(11), 1-23.

Severino, A. J. (2017). Metodologia do trabalho científico. (24a ed.) Cortez.

Silva, E. A. da. (2016). Alfabetização Financeira: reflexões a partir de um estudo de caso com idosos na Irlanda. Mariana-MG, 2016. [Monografia, Bacharel em Administração, Departamento de Ciências Administrativas, Instituto de Ciências Sociais Aplicadas, Universidade Federal de Ouro Preto, Mariana]. Biblioteca Digital de TCCs., 2016.

Silva, C. C, Rodrigues, M. P. S., Moura, J. A. & Castro, W. A. (2019). Educação financeira: um estudo envolvendo os alunos de uma instituição de ensino superior da cidade de Divinópolis em Minas Gerais. Research, Society and Development, 8(8),1-22. e07881177.

Vieira, K. M., Moreira Júnior, F. de J., Potrich, A. C. G. (2019). Indicador de educação financeira: proposição de um instrumento a partir da teoria da resposta ao item. Educação & Sociedade, 40.

Yang, H. (2013). The case for being Automatic:Introducing the Automatic Linear Modelling (LINEAR). General Linear Model Journal, 39 (2). GLMJ_201439n2.html..

Zuliani, A. L. B., Flores, S. A. M., Floriano, M. D. P., Josende, A. C. & Ramos, T. J. F. (2020). Os jovens militares são alfabetizados financeiramente? Estudo em uma organização da fronteira gaúcha. Unichristus – Revista Gestão em Análise – ReGea. 10.12662/2359-618xregea.v9i1.p136-53.2020.



How to Cite

MALUF, S. N.; SILVA, A. G. M. .; CORDEIRO, B. C. . Financial literacy of lusophone university students: Evidence from a university in the interior of Ceará, Brazil. Research, Society and Development, [S. l.], v. 10, n. 9, p. e20210917527, 2021. DOI: 10.33448/rsd-v10i9.17527. Disponível em: Acesso em: 20 sep. 2021.



Human and Social Sciences