Política de dividendos e volatilidade do preço das ações das empresas brasileiras de capital aberto
DOI:
https://doi.org/10.33448/rsd-v10i4.14210Palavras-chave:
Volatilidade; Política de Dividendos; Mercado de capitais brasileiro.Resumo
O objetivo deste estudo é analisar a relação entre a política de dividendos, a partir de duas das suas principais medidas – dividend yield e payout – e a volatilidade do preço das ações (VPA) no mercado brasileiro no período de 2010 a 2018: a amostra final foi composta por 357 empresas listada na B3 (Brasil, Bolsa e Balcão). Dois modelos de regressão com efeitos fixos a partir dos dados em painel foram utilizados como metodologia. Os resultados apontaram que as principais variáveis da política de dividendos influenciam de forma negativa a VPA, isto é, dado uma redução no dividend yield ou pagamento de dividendos, há um aumento na volatilidade do preço das ações das empresas brasileiras. Além disso, a alavancagem apresentou uma relação positiva com a VPA, enquanto o valor de mercado e o tamanho da companhia, apresentaram uma relação negativa com a variável dependente. Já a volatilidade do lucro, não apresentou significância estatística. A pesquisa contribui com a literatura por explorar um tema ainda sem consenso no cenário nacional, e trouxe implicações práticas para investidores e gestores, pois as informações sobre o dividend yield e o pagamento de dividendos podem auxiliar os mesmos a analisar e executar estratégias mais precisas sobre a análise financeira da empresa e na tomada de decisão sobre investimentos.
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